«Riesgo político»: la mora en el Banco del Chubut ya supera el 11%
La mora de los créditos del Banco del Chubut sigue creciendo: ya supera el 11% y duplica el promedio de los bancos públicos
Vibra News había advertido el 24 de julio atrás que el Banco del Chubut comenzaba a mostrar señales de deterioro en su cartera crediticia. El informe de FIX SCR correspondiente al cierre de 2025 reveló que la cartera irregular —créditos con atrasos o en situación de incumplimiento— había pasado del 4,2% al 8,3% del total de las financiaciones en apenas un año, superando el 5,2% promedio de los bancos públicos comparables. La situación se agravaba porque, al mismo tiempo, la cobertura de esos créditos problemáticos con previsiones descendía del 66,5% al 46,7%, muy lejos del 91,2% registrado por entidades similares. Ese combo —más mora y menor cobertura— aparecía como una de las principales señales de alerta señaladas por la calificadora.
Detrás de ese deterioro existía además un cambio profundo en el modelo de negocios del Banco. Los estados contables mostraban que durante 2025 la entidad redujo fuertemente su tenencia de títulos públicos para financiar una agresiva expansión del crédito. La cartera de préstamos brutos creció 71,6% en un año y pasó de representar el 36,5% al 69,9% de los activos, mientras que los títulos públicos descendieron del 49,9% al 23,1%. En paralelo, el ratio de préstamos sobre depósitos saltó del 57,3% al 159,5%, reflejando que el Banco comenzó a prestar mucho más de lo que captaba en depósitos. Se trató de un giro típico del negocio bancario: abandonar activos líquidos y de bajo riesgo para privilegiar el crédito, una estrategia que mejora la rentabilidad potencial, pero también incrementa la exposición al riesgo cuando la economía comienza a deteriorarse.
El contexto también ayuda a explicar ese escenario. Cerca del 74% de la cartera estaba integrada por préstamos de consumo, principalmente destinados a empleados públicos y jubilados provinciales. Si bien se trata de un segmento con ingresos relativamente previsibles, FIX advertía que el Banco seguía expuesto a la evolución del empleo público, las políticas salariales de la Provincia y el denominado «riesgo político» asociado a su carácter de agente financiero provincial. Como aspecto positivo, la calificadora destacaba una menor exposición directa del Banco al financiamiento del Estado provincial, reduciendo así parte del riesgo de concentración.
Lejos de revertirse, esa tendencia se profundizó. El nuevo informe de FIX SCR, publicado en julio de 2026 con información al cierre de marzo, muestra que el deterioro continuó durante el primer trimestre del año. La cartera irregular alcanzó el 11,53% del total de las financiaciones, muy por encima de los niveles observados doce meses antes y también del promedio de los bancos públicos. Para la calificadora, el principal foco del problema continúa concentrándose en la cartera comercial, aunque también comienza a advertirse un deterioro en otros segmentos.
La calidad de la cartera crediticia del Banco del Chubut continúa deteriorándose. Si durante 2025 la morosidad ya había encendido señales de alerta al duplicarse respecto del año anterior, el último informe de FIX SCR, publicado en julio de 2026, muestra que el problema no se detuvo: los préstamos irregulares ya representan más del 11% de toda la cartera, muy por encima del promedio del sistema financiero y de los bancos públicos.
La mora pasó del 4% al 11% en poco más de un año
La evolución de los indicadores refleja un deterioro acelerado.
| Fecha | Préstamos irregulares |
|---|---|
| Diciembre 2024 | 4,15% |
| Diciembre 2025 | 8,27% |
| Marzo 2026 | 11,53% |
En apenas quince meses, el índice de mora prácticamente se triplicó.
FIX SCR sostiene que la calidad de los activos «se vio interrumpida por deterioros en la cartera de empresas», aunque advierte que también comienza a observarse una tendencia similar en la cartera de consumo.
Más de $70.600 millones en créditos irregulares
El deterioro también se observa en valores absolutos.
Al cierre de marzo de 2026, el Banco del Chubut acumulaba $70.617 millones en financiaciones irregulares.
La evolución resulta contundente:
- Diciembre 2024: $17.715 millones
- Diciembre 2025: $57.089 millones
- Marzo 2026: $70.617 millones
En apenas tres meses los créditos con problemas aumentaron alrededor de $13.500 millones.
Muy por encima del promedio de los bancos públicos
La situación del Banco del Chubut también empeora cuando se la compara con el resto del sistema.
Mientras la cartera irregular del Banco alcanzó el 11,5%, el promedio de los bancos públicos se ubicó en 6,45%.
Esto significa que la morosidad del Banco del Chubut es casi 80% superior al promedio de las entidades públicas comparables.
La cobertura sigue siendo insuficiente
El informe también mantiene una observación crítica sobre las previsiones.
Aunque el Banco incrementó las reservas para afrontar posibles incobrabilidades, la cobertura continúa siendo baja.
- Diciembre 2025: cobertura del 49% de la cartera irregular.
- Marzo 2026: cobertura del 45,4%.
En contraste, las entidades comparables presentan coberturas cercanas al 89,5%.
FIX advierte que esta situación deja una parte importante del patrimonio expuesta a eventuales pérdidas y señala que el Banco deberá constituir previsiones adicionales para mejorar esa cobertura.
También aumenta el costo de la mora
El deterioro tiene impacto directo sobre los resultados.
Los cargos por incobrabilidad continúan creciendo.
- En 2025 el Banco destinó $37.221 millones por este concepto.
- Sólo durante el primer trimestre de 2026 ya llevaba $18.709 millones.
El propio informe explica que el costo económico de la cartera continuará aumentando porque será necesario reforzar las previsiones exigidas por el modelo de pérdidas esperadas del Banco Central.
El problema está principalmente en los créditos comerciales
FIX identifica que el deterioro proviene principalmente de la cartera empresarial.
La calificadora señala que la irregularidad fue impulsada por los préstamos comerciales, mientras que la cartera de consumo mantiene una mora relativamente baja gracias al importante peso de los créditos con descuento de haberes.
Sin embargo, el informe también aclara que la cartera de consumo comienza a mostrar una evolución similar, aunque todavía en menor magnitud.
La propia calificadora advierte sobre el riesgo
La evolución de la mora ya pasó a ser uno de los principales factores de riesgo para la entidad.
FIX sostiene expresamente que si continúa aumentando la irregularidad de las financiaciones o persiste una cobertura inferior al promedio del mercado, ello podría generar nuevas presiones sobre la calificación crediticia del Banco del Chubut.
Un dato que merece una explicación
El crecimiento de la mora no sólo implica mayores riesgos financieros para el Banco. También abre interrogantes sobre la composición de esa cartera irregular.
¿Qué empresas explican el fuerte deterioro de los préstamos comerciales? ¿Cuánto corresponde a créditos productivos y cuánto a otras líneas de financiamiento? ¿Qué medidas adoptará el Directorio para revertir una tendencia que, según FIX SCR, continúa agravándose trimestre tras trimestre?
Los últimos informes muestran una secuencia difícil de ignorar: la cartera irregular pasó del 4,15% al 8,27% y luego al 11,53% en apenas quince meses, mientras la cobertura de previsiones permanece por debajo de la mitad de los créditos problemáticos y muy lejos del promedio del sistema.
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