Petrominera Chubut: análisis de los balances 2023 y 2024
Petrominera pasó de pérdidas millonarias a ganancias en 2024, pero sus ingresos cayeron y persisten interrogantes sobre el negocio petrolero
Bajada: Los estados contables de la empresa provincial muestran un cambio significativo en sus resultados económicos. El ejercicio 2023 cerró con pérdidas, mientras que 2024 registró una ganancia de casi $9.000 millones. Sin embargo, los ingresos se redujeron en términos reales y las participaciones en uniones transitorias de empresas continuaron generando resultados negativos. Un análisis de Vibra News sobre la evolución financiera y patrimonial de Petrominera.
Petrominera revirtió sus pérdidas, aunque la actividad petrolera sigue bajo la lupa.
Los balances de Petrominera Chubut Sociedad del Estado correspondientes a 2023 y 2024 permiten observar dos realidades económicas diferentes. La empresa energética provincial, cuya actividad incluye la comercialización de hidrocarburos y la participación en proyectos petroleros, pasó de un ejercicio deficitario a otro con ganancias. Sin embargo, detrás de ese cambio aparecen movimientos financieros, disminución de ingresos y resultados negativos de las asociaciones empresariales que requieren un análisis más profundo.
De acuerdo con la documentación examinada por Vibra News, el balance correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2023 arrojó una pérdida de $1.737,9 millones, mientras que el de 2024 registró una ganancia de $8.971,3 millones. Para dimensionar correctamente esta evolución, resulta indispensable considerar que ambos estados contables están expresados en moneda homogénea de distintas fechas, por lo que una comparación directa de sus cifras originales podría producir conclusiones equivocadas.
El propio balance 2024 incluye los resultados de 2023 reexpresados a moneda de diciembre de 2024. Bajo ese criterio, la pérdida del ejercicio anterior asciende a $5.273,4 millones. Por lo tanto, la mejora interanual del resultado final equivale a aproximadamente $14.244,7 millones, medidos en moneda homogénea de diciembre de 2024.
Los números centrales
Millones de pesos. Comparación en moneda homogénea de diciembre de 2024, según el balance 2024.
| Indicador | 2023 reexpresado | 2024 | Variación |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $34.217,4 M | $24.469,9 M | −28,5% |
| Costo de operación | $11.970,8 M | $6.119,2 M | −48,9% |
| Resultado bruto | $22.246,6 M | $18.350,7 M | −17,5% |
| Administración | $2.471,1 M | $1.469,2 M | −40,5% |
| Comercialización | $714,0 M | $909,9 M | +27,4% |
| Resultado de UTE | −$14.238,7 M | −$11.996,7 M | Menor pérdida |
| Resultados financieros y por tenencia | −$10.232,6 M | +$5.253,9 M | Reversión |
| Resultado final | −$5.273,4 M | +$8.971,3 M | +$14.244,7 M |
La primera conclusión surge de los ingresos. Petrominera registró una disminución real del 28,5% entre ambos ejercicios. La caída se produjo pese a que el resultado contable final mejoró sustancialmente. Esto indica que el cambio de situación económica no puede explicarse únicamente por mayores ventas o ingresos operativos.
El costo de operación disminuyó a una velocidad superior a la de los ingresos, lo que permitió mejorar el margen bruto sobre ventas. Sin embargo, en valores absolutos el resultado bruto también retrocedió: pasó de $22.246,6 millones a $18.350,7 millones.
La diferencia decisiva aparece en los resultados financieros y por tenencia, que pasaron de una pérdida de $10.232,6 millones a una ganancia de $5.253,9 millones. Se trata de un cambio positivo de aproximadamente $15.486,4 millones. Este rubro resulta fundamental para comprender el giro del resultado final de la empresa, aunque su composición debe analizarse para distinguir efectos monetarios, financieros y de valuación.
El negocio petrolero: pérdidas persistentes en las UTE
Otro dato relevante es el comportamiento de las uniones transitorias de empresas (UTE), mediante las cuales Petrominera participa en distintas actividades y asociaciones vinculadas con la explotación de hidrocarburos.
En 2023, reexpresado a valores de diciembre de 2024, el resultado de estas participaciones fue negativo en $14.238,7 millones. Durante 2024 también fue negativo, aunque se redujo a $11.996,7 millones. La mejora relativa no modifica un dato central: las participaciones empresariales continuaron representando una importante pérdida contable para Petrominera.
Esto plantea una discusión sobre la rentabilidad de la participación estatal en los negocios petroleros. Corresponde distinguir entre el resultado contable de las UTE, los fondos que efectivamente recibe Petrominera, las inversiones comprometidas y el valor estratégico de esas participaciones. Un resultado negativo no permite concluir por sí solo que todas las operaciones tengan pérdidas de caja, pero sí constituye un indicador que merece seguimiento.
El patrimonio mejoró y disminuyeron los pasivos
Millones de pesos, expresados en moneda homogénea de diciembre de 2024.
| Situación patrimonial | 2023 reexpresado | 2024 |
|---|---|---|
| Activo total | $37.599,4 M | $38.687,3 M |
| Pasivo total | $23.006,6 M | $15.123,2 M |
| Patrimonio neto | $14.592,8 M | $23.564,1 M |
| Activo corriente | $7.151,4 M | $9.932,6 M |
| Pasivo corriente | $1.833,2 M | $1.479,0 M |
El patrimonio neto aumentó aproximadamente un 61,5%, mientras que el pasivo total se redujo alrededor del 34,3%. La empresa también incrementó su activo corriente, fortaleciendo sus indicadores de liquidez.
Estos movimientos permiten identificar una mejora patrimonial importante. Sin embargo, la situación requiere observar la capacidad futura para generar ingresos genuinos, sostener inversiones y financiar las operaciones sin depender de resultados financieros extraordinarios.
El interrogante hacia adelante
El principal hallazgo del análisis de Vibra News es que Petrominera consiguió revertir el resultado negativo de 2023, aunque esa recuperación convivió con una disminución real de ingresos y con pérdidas persistentes en las participaciones en UTE.
La sostenibilidad económica de la empresa no debería evaluarse exclusivamente por la ganancia final de 2024. También es necesario establecer cuánto aportan las operaciones habituales, cuál es la rentabilidad efectiva de las asociaciones petroleras, cómo evolucionan las obligaciones comerciales y qué proporción de los resultados financieros puede mantenerse en los próximos ejercicios.
Petrominera administra intereses económicos vinculados a recursos estratégicos de Chubut. Por eso, además de conocer si sus balances muestran ganancias o pérdidas, resulta relevante determinar cuánto valor económico genera la empresa para la provincia y cómo se refleja ese valor en sus resultados y su patrimonio. Habrá que ver, lo que se informe en el Balance 2025…
Fuente: estados contables de Petrominera Chubut S.E. de los ejercicios 2023 y 2024. Los porcentajes de comparación fueron calculados utilizando las cifras reexpresadas incluidas en el balance 2024.
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